“你好，我们有款万能险产品马上就要停售了，建议你抓紧时间买一份。”省会王女士最近接到好几家保险公司销售人员的推销电话。让她困惑不解的是，曾经热销的万能险缘何要停售呢？昔日的“香饽饽”缘何变成了“烫山芋”？

    昔日“香饽饽”，市场销售额曾遥遥领先于其他类型产品

    前几年，万能险曾经是我省保险市场的宠儿，在市场销售额一度遥遥领先于其他类型的产品。万能险的全称是“万能型储蓄类寿险产品”，指的是可以任意支付保险费、任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。也就是说，在支付某个最低金额的首期保费以后，投保人可以在任何时间支付任何金额的保险费，并且任意提高或者降低死亡给付金额。而且，万能保险现金价值的计算有一个最低的保证利率，保证了最低的收益率。

    相对于其他寿险产品而言，万能险是一种较为复杂的产品，其主要经营原理是：保险公司每次收到保费后扣除一定的费用，将保险费转入为每一位投保人设立的个人账户；对个人账户的资金，保险公司定期按结算利率结算，结算利率以最低保底利率为基础，根据当期投资收益率确定；保险公司定期(一般是每月一次)从个人账户中扣除承担当期的风险保费和必要的管理费；投保人可以随时查询自己的个人账户余额；只要余额足以扣缴当期风险和管理费用，投保人就可以暂不缴纳保费，保险合同的效力可以继续维持。

    可见，万能险的主要特点是缴费灵活、收益保底、账户透明。万能险之“万能”，在于投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。万能险既具有风险保障功能，又具有一定的投资功能，不过获得的投资回报主要由保险公司的投资情况决定，超过最低保证利率以上的收益具有不确定性。

    如此一款有特色的保险产品缘何被市场抛弃呢？

    “烫山芋”：保险公司不喜欢，投保人也嫌它收益低

    记者从泰康人寿河北分公司获悉，该公司“泰康卓越财富2007终身寿险(万能型)”日前已经停售。该公司有关人士介绍，停售该款产品的原因，是因为总公司将要推出更新的产品。

    除了遭遇停售外，还有部分万能险遭遇利率被下调。其中包括：平安下调了旗下两款万能险产品结算利率。下调后，平安的个人万能保险年化结算利率约为5%，较1月份下调了0.25%；个人银行万能保险年化利率为4.7%，较上月下调0.55%。与此同时，太平人寿也将旗下“盈利多2007万能险”产品结算利率从今年1月份的4.25%下调至3.8%。此外，中国人寿今年1月份也继续将万能险结算利率下调0.2%。综合现有数据，大部分保险公司的万能险利率水平处于4%左右。

    业内人士指出，根据万能险投资账户资金的投资原理，万能险产品的结算利率通常随加息预期的增强而上调，也就是所谓的“利随息涨”。今年一季度以来，市场上的加息预期强烈，物价上涨速度较快。按常理来说，这样的市场环境下，万能险产品的结算利率应该是逐步走高。而事实却是保险公司一致下调万能险结算利率，就连一直被业内视为万能险产品标杆的平安人寿也终于“放下了结算利率居高不下的身段”，其个人万能险的结算利率(年化利率)从年初的4.5%下调至5月的4%。

    保险专家分析，今年保险资金投资压力之大不言而喻，在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下，保险公司不愿意以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。

    另一方面，今年实施的新会计准则，也是保险公司无力推动万能险的背后“推手”。新准则下，保费收入并不能全部计入保费，要进行保险合同分拆以及重大风险测试。对于万能险，只有满足重大风险的才计入保费。这意味着保险公司即便万能险销售量再大，其大部分保费也进入不了“保费收入”这一项，这无疑大大降低了万能险对保费收入规模的拉动作用，保险公司自然对其热情渐失。“万能险现在是个两头不讨好的产品，保险公司不喜欢，投保人也嫌它收益低。这是万能险从‘香饽饽’变成‘烫山芋’的主要原因。”省会一家保险公司负责人告诉记者。目前，我省各家寿险公司对待万能险的态度为：或停止销售或下调利率。消费者则更多的选择分红险。

    万能险还能不能投资？

    万能险的现状如此不景气，那么是不是万能险就不能再投资了呢？现在它的投资价值在哪里呢？河北经贸大学金融教研室副主任李文哲表示，相对银行储蓄来说，眼下万能险还是有一定投资价值的，只是购买者不能再像以前的投资者那样盲目看高，对它的收益率不能期许得太高。

    工商银行河北省分行营业部的理财师认为，目前停售的万能险只是市面上的少量产品，并非意味着万能险从此销声匿迹，消费者还有十分充裕的选择空间。由于万能险是复利计息，长期滚动收益较为可观，适用于作为中长期理财工具。

    是否适合购买万能险，消费者要有清醒地认识：首先，万能险绝不是储蓄替代品。储蓄利息的计算基数是进入银行账户的所有本金，而万能险的收益计算基数是保单的账户价值，即个人所缴保费中，扣除初始费、账户管理费等费用以外的资金。

    其次，万能险并非万能。尽管万能险能够任意提高或者降低死亡给付金额，但其基本保障主要为身故保障和全残保障，对于意外、医疗、重疾保障，万能险通常不能覆盖。

    第三，不是所有人都适合购买万能险。万能险在投资最初的3年-5年时间内实际收益并不能让人满意，甚至会出现亏损。因此，万能险的投资者应具备以下条件：有稳定持续的收入；有富余资金且没有其他投资意向；对收益回报有中长期准备。

    河北省理财师协会专家建议，如果一个家庭既有保障的需求，又有中长期的财务目标，如儿童教育金目标、养老目标等，而且这些目标以安全、稳健为前提，那么万能险就是一种很好的财务工具。

    可见，万能险的投资优势只有在中长期才能有所体现，加之在购买前期扣费较多，因此短期退保可能会得不偿失。从这个角度讲，万能险不适合老年人群、追求短期高回报的人群等。